СЕРГЕЙ АЗАРИН
КНИГА ДИАЛОГОВ АВТОРА С ЧИТАТЕЛЯМИ



Отдельные Истории. Избранные письма.
Иван Денисов.


2009


   Иван Денисов, 4 февраля 2009:
   "Добрый день! Сергей, давно хотел поблагодарить тебя лично за великолепную книгу ХавардАР. За то, что в этом сером мире появилось ещё одно чудо, которое позволяет не только забыться и окунуться в мир иной, но и познать гармонию души с биржевой игрой. А так же за все статьи, которые ты написал и разместил в интернете: очень психологические и очень поучительные статьи. Считаю, что любой трейдер, вставший на путь профессиональной биржевой игры, - сформировавшийся психолог, по-другому не получается. У меня никак не получалось приехать в Москву. В прошлом году, очень хотел с тобой повидаться, но тоже не получилось. В этот раз, если у тебя будет свободного времени 30-60 минут, я хотел бы исправить это недоразуменее.
   Сергей, я сейчас пишу книгу для начинающих биржевиков, для тех, кто пришёл на биржу совсем "зелёным" и не знает, с чего начать свою карьеру биржевого игрока, куда копать, что почитать. Да, я понимаю, что многие люди, открывая биржевой счёт, не делают ничего, чтобы хоть как-то сберечь свои деньги на начальном этапе. Ведь это нужно делать и этим нужно заниматься, не все могут побороть собственное эго. В большинстве случаев, как ни печально, они хотят денег - много и быстро. В этой книге я хотел бы разместить сведения о том, что необходимо знать начинающим биржевикам, что нужно читать, что нужно делать на начальном этапе. Книгу, в первую очередь, я пишу для себя, даже если эта книга никому не будет интересна и её никто не будет покупать и читать, пишу её для развития своего биржевого опыта. К тому же, как говорит А.Элдер: "проповедь полезна для священника". Книга поможет мне глубже понять процесс биржевой игры, влиться в него ещё больше. Я не могу утверждать, так это или нет, но могу только взять и проверить это сам! Так же я хочу взять у тебя интервью, задать несколько вопросов, и поместить его в Приложении к книге, думаю, это будет интересно всем. К тому же, хочу поместить в неё отрывки из твоих статей и твоей книги, конечно, только с твоего разрешения и ссылками на сайт автора, книгу и статьи".

   Сергей Азарин, 9 февраля 2009:
   "Добрый день, Иван. Столько сразу всего много... Написание книги - дело полезное, хотя бы для личного последующего чтения. Но это довольно трудное занятие и долгое, и, возможно, что с первого раза не получится, придётся ещё много работать, найти и потерять, уверовать и разочароваться. Но ты работай со своей книгой, если ощущаешь в ней необходимость. Не слушай никого, кто будет говорить: "не пиши". Я говорю тебе: "Пиши", - вот ты и пиши. Цитаты от меня, если полезны, то используй, только аккуратно, равномерно, чтобы гармонично вошли в текст. Мы, конечно же встретимся, но пока ещё не пришло время, не могу сейчас сказать истинные причины, они будут известны намного позже. Как мне думается, мы сможем встретиться не раньше июня 2012, думаю, к тому времени твоя книга будет написана и придёт время для написания Приложений и внесения каких-то дополнений. Всему своё время, не спеши. Кстати, я задумал выложить на сайте тексты многих писем, там много интересного, можешь использовать для своих размышлений. Но выложу тоже не быстро, это трудоёмкое занятие и займёт время, а у меня сейчас не так много свободного времени, но просто сообщаю, чтобы имел в виду, мало ли, если понадобится источник для вдохновения".

   Иван Денисов, 9 февраля 2009:
   "Сергей, большое спасибо за ответ. Уже сейчас ощущаю, как это не легко, когда все крутят пальцем у виска и повторяют: "зачем тебе это нужно". Меня это заводит, делает сильнее. Вместо того, что бы бороться с тем, кого каждое утро видишь в зеркале, приходиться бороться со всеми, кто тебя окружает.
   Думаю, письма понадобятся.
   Сергей, ещё раз большое спасибо!".

   Иван Денисов, 27 февраля 2009:
   "Сергей, здравствуй! Я хочу поинтересоваться об издании своей книги в Вашем издательстве. Насколько это реально?".

   Иван Денисов, 23 марта 2009:
   "Сергей, доброй ночи. Ты не останавливаешь поиск, ищешь красивые книги, достойные прочтения, достойные остаться в Вечности. Согласен с тобой, таких книг очень мало. А тебе известна книга под названием "Атлант расправил плечи", Айн Рэнд в 3-х томах? Я опоздал? Ты её уже прочёл? Жаль... У меня есть только две любимые книги, это "История биржевого игрока" и "Атлант расправил плечи". Оба великолепных романа о жизни и любви".

   Сергей Азарин, 24 марта 2009:
   "Добрый день, Иван. Я хоть и ищу, но ты находишь быстрее. Нет, такого романа не читал, даже такого имени и названия не слышал, но 3 тома... это стоит внимания, к тому же, это рекомендация от тебя. Попробую поискать этот роман летом, чтобы был рядышком...
   Вот ты спрашивал про издание своей книги, но у меня нет никакого издательства, всё это - самиздат. Весь процесс от начала и до конца за свои деньги. Сейчас с процессом издания всё просто, главное, чтобы были деньги, но деньги большие, какие не жалко. За собственные средства можно сделать всё, что угодно, даже напечатать книгу, миллион разных книг. Но для начала нужен текст книги, которую собираешься печатать. Потом нужен верстальщик, чтобы ввести текст в программу для типографии. Потом нужна типография, которая... На всём этапе тонкостей работы масса большая, и я уж стал всё забывать, как и что, к сожалению, не так часто занимаюсь этим делом, раз в десять лет
   Можно пойти по простому пути, идёшь в издательство с лицензией, любое, отдаёшь им текст и оплачиваешь его печать-издание, подписываешь договор о распространении за % с издательством, чтобы они через свою сеть положили её в магазины... Обычно издатели выкупают исключительные права на книгу, но тебе это вряд ли понравится, дадут тебе 500 долларов за твои труды, какой в этом смысл? Просто - сотрудничество, ты оплачиваешь тираж, они получают 30-80% с продаж, магазин еще 60-100%... тебе достанется в лучшем случае 10-20% от суммы вложенных средств, а может вообще ничего, убытки, каких на ФР не выдывал. Так что подумай, но я, как сказал в первый раз, так скажу и во второй: "Пиши и никого не слушай!".
   Не смутил ли я тебя?
   Всё будет хорошо, действуй так, как считаешь нужным и важным, возможно, это Путь, по которому ты обязан пройти, может, в этом и был смысл всех твоих прошлых рождений и сейчас ты пришёл к своей цели, а может, это первый шаг, чтобы узнать Истину, каков был смысл всего и зачем всё нужно. На это меня наводит понимание того, в какое время мы живём, что сейчас началось и почему появился такой разговор. Я считаю, это знаково и не просто так, потому - надо действовать и доводить всё до итога, куда бы он не привёл".

   Сергей Азарин, пояснение 26 декабря 2012:
   "Атлант расправил плечи" - я всё-таки купил эту книгу, но только летом 2011 года в подарок Анне Азариной на день рождения, она хотела прочитать этот роман, кто-то ей посоветовал, говорил, что "очень интересно, шедевр столетия" и прочие эпитеты. Сам я не стал читать, у меня время было занято большим творческим процессом. А вот суждениям Анны во многих сферах взаимных интересов доверяю, если понравится ей, значит, есть повод подумать, надо обратить внимание, а если она выскажется против, то, скорей всего, буду против и я. Когда Анна читала этот роман, много мне рассказывала, свои впечатления, анализировала сюжет. По её рассказам понял, что мне читать это не нужно, да и сама Анна частенько тяготилась чтением и еле-еле дочитала, хотя потом не раз упоминала некоторые сюжетные особенности книги, приводя в пример к нынешней действительности. Как я понял, в какой-то мере, роман можно назвать актуальным к тем или иным политико-экономическим ситуациям, происходящим в нынешнем развитии человеческой расы.


   Иван Денисов, 13 июля 2009:
   "Сергей, привет! Меня всё время мучает вопрос об управлении большим капиталом (как это? что это?). Ведь всё равно когда-то придётся столкнуться с этим. Я себя потихоньку подготавливаю, пока что психологически. Скажи пожалуйста, есть какие-либо серьёзные отличия, когда под управлением находится большой капитал? Насколько большой определить пока не могу, потому что не знаю. В связи с этим прошу тебя помочь мне в этом. Понимаю, вопрос достаточно скользкий, но, может быть, на него существует более менее устойчивый ответ? Может, тебе известно при каком уровне начинаются проблемы с размещением этого капитала в рынке (достаточно ликвидном, хотя на сколько ликвидным - вопрос спорный)? Знаю одно, что капитал нужно считать большим когда 2% всего депозита уже становится сложнее сливать в рынок. Считая, что 2% - максимальный риск на сделку. Хотя к этому можно прикрутить ещё одно условие - максимальная доходность или доходность близкая к 100% за год (проверенная на времени, конечно раз на раз не приходится, пусть будет близкая или средняя за несколько лет). Давай попробуем дать определение "большому капиталу" - капитал 2% которого "быстро" размещается в рынке или на который быстро находится покупатель/продавец сохраняя среднюю доходность портфеля близкую к 100%. Думаю, что в основном доходность фондов, которые управляют миллиардным портфелем "низка", на уровне 20-30% годовых, только потому, что они рискуют в 4-5 раз меньшим капиталом на сделку, из-за того, что испытывают трудности с размещением этого капитала в рынке".

   Иван Денисов, 18 июля 2009:
   "Сергей, извини за немного "интимный" вопрос. Скажи пожалуйста, какая у тебя была средняя месячная доходность, когда ты работал на 5-ти минутных интервалах? 50-70%, или это слишком много? Сейчас провожу исследование, и очень интересно узнать, как это было у других, т.е. мне важно найти этому подтверждение в мире, который находится за моими фантазиями \пока фантазиями\".

   Сергей Азарин, 19 июля 2009:
   "Добрый день, Иван. Я чуть твоё письмо не удалил как спам, потому что не узнал по имени Ivan Teyder. Но потом подумал, что возможно это не спам и открыл, оказалось, что это - ты, добрый друг.
   Скажу так, что большим капиталом управлять гораздо легче, чем малым. Сравним: имея 100 000 и 100 000 000 рублей. Если трейдер избирает портфельную стратегию, то ему легче применить её к крупному капиталу, чем к малому. Да и как дробить 100 тысяч рублей? По 30 тысяч на эмитент? Но это не имеет смысла, тогда уж использовать игру только с одной акцией. В этом случае игрок принимает на себя риск долгих зависаний. Цены на его акцию могут стоять несколько месяцев без движения, в то время как остальной рынок может вырасти на 100%. Малый капитал - ограниченные возможности.
   С большим капиталом есть свои минусы. Две проблемы, на мой взгляд, - это ликвидность и возможность взять кредит на большой капитал. Не каждый брокер выпишет лимит даже 1:1 на 100 млн рублей, здесь надо искать крупные инвестиционные банки. Ликвидность - тоже проблема, как слить единоразово в рынок такую сумму? Надо либо дробить капитал, исходя из портфельной стратегии, либо выбирать работу с одним супер-ликвидным эмитентом. Например на 100 млн рублей можно купить сейчас около 660 000 акций Газпрома. Вопрос, можно ли их сбросить единомоментно, если появился по Системе сигнал на продажу или купить по сигналу на покупку. Как показывает опыт моих практических наблюдений, такой объём вполне приемлем для нынешнего рынка, но при условии, что торговые сигналы должны генерировать не более 10 покупок в месяц, иначе капиталу придёт неизбежный конец. На вопрос о большом капитале и как им управлять хорошо ответил Элдер, примерно так, если научишься управлять $2000, то поймёшь как управлять $2млн. С этим я согласен, потому что это процесс не скачкообразный, а постепенный, так игрок постепенно обучается, если сегодня у него $2тыс, потом $20тыс, потом $200тысяч и так далее. Если игрок зарабатывает, значит учится и понимает то, чему учится.
   Большого капитала, на мой взгляд, по определению быть не может, но всему есть пределы. На фондовом рынке можно разместить практически любую сумму, проблема только в человеческих возможностях. Готов ли ты взять к рассмотрению 500 или 800 эмитентов для своих инвестиций? Конечно, речь идёт уже об инвестициях на всех рынках. Я в своё время подробно изучал этот вопрос, как делают крупные инвестиционные фонды (примечание: изучая их регулярно публикуемые данные по инвестиционным портфелям), что они покупают и в каких пропорциях. В основном речь шла о дроблении капитала на 0.3-1.6% на каждую позицию. Это для сверх крупных фондов. Доходность, как ты правильно заметил, - невысока, но главное для них удержать себя не хуже рынка. Иные же дробили по 3-6% на каждую позицию.
   Всё дело не в размере капитала, а в стратегии игры, с этого надо начинать. Если выстроить такую стратегию, которая будет устойчиво развивать маленький капитал, то откроется понимание, как работать с крупным капиталом.
   Если считать по твоей стратегии, то 2% от 1млрд = 20 млн рублей, около 130 000 газпрома, лёгкий объем, сейчас рынок ликвиден и наполнен объёмами, легко в моменте купить и продать 200 000 акций газпрома, что рынок даже не почувствует и цена не шевельнётся.
   P.S. По поводу доходности игры на 5мин графиках не могу ничего сказать, ибо у меня не было опыта долгосрочной торговли на этом интервале, а 1, 2, 3 месяца, эпизодически, то здесь, то там, - это не показатель, скорее как хобби и не имеет определённой статистики. Думаю, что у кого-то есть хороший опыт по доходности. Возможно, однажды я отвечу на твой вопрос вполне определённо".

   Сергей Азарин, пояснение 26 декабря 2012: Воистину, время меняет всё, и рынок тоже изменяется. Я говорил о ликвидности на акциях "Газпрома". Прошло не так много времени, уже в конце 2009 начале 2010 ликвидность резко упала, и стандартный объём работы сузился до 50 000 акций. В 2011 бывали многие недели, когда самый крупный объём на быструю покупку или продажу (в целях работы на 5-мин графиках) достигал около 15 000 акций. Так что, при работе с крупным капиталом нужно учитывать многие возможности размещения, и никакой речи о высокой, якобы гарантированной прежними расчётами, доходности быть не может, лишь в теории. Практика покажет, что в лучшем случае при "золотом миллиарде" можно рассчитывать на 15-30% годовых, и то, при условии размещения части капитала на валютном (как наиболее ликвидном) рынке.

   Иван Денисов, 22 июля 2009:
   "Сергей, в принципе, у меня есть некоторые рассуждения по этому поводу. Я успел протестировать несколько акций на 60минутном интервале. Вот например ГМКНорНик на 2002 году, при риске на каждую сделку в 2%:
   Кол-во сделок - 51шт.
   Нетто дохода 76,97%
   Кол-во прибыльных сделок - 30шт.
   Кол-во убыточных сделок - 21шт.
   Макс доход - 15,67%
   Макс убыток - 2%
   Средняя прибыль - 3,84%
   Средний убыток - 1,82%
   Дродаун - 8%
   И к примеру ГМКНорНик на 2003 году, также, с риском на сделку в 2%:
   Кол-во сделок - 67шт.
   Нетто дохода 79,28%
   Кол-во прибыльных сделок - 46шт.
   Кол-во убыточных сделок - 21шт.
   Макс доход - 10,26%
   Макс убыток - 3,78% (открытие с гепом)
   Средняя прибыль - 2,68%
   Средний убыток - 2,10%
   Дродаун - 6%
   Конечно, рынки с тех пор изменились, и мне нужно протестировать данную стратегию на 2004, 2005, 2006, 2007, и самое главное на 2008 году. К тому же, неизвестно, как стратегия поведёт себя в реальном времени. Но, к моему большому сожалению, не могу пока проверить её в реальном времени, не могу всё время находиться перед котировочным экраном.
   По теории, если уменьшить временной интервал до такого, что кол-во сделок останется в пределах 50-60шт., а это, исходя из количества баров на 60-мин интервале при годовой доходности, равно 5-мин временному интервалу с месячной доходностью, получим доходность 60-70% на 5-мин графике.
   Мне очень нравится валютный рынок, он сложнее, это бросает вызов. Но вот стратегия, которую я использую для ФР, на FOREX совсем использовать нельзя, всё-таки сказывается маржинальность этого рынка. И нужно её настраивать, как гитару. Методы А.Элдера на нём применять не очень удобно, или даже не очень прибыльно. Я говорю больше о диверах в MACD, Force Index, чем о EMA, т.к. диверы на FX тройные и четверные давольно частно встречаются. Развороты уловить достаточно сложно методом А.Элдера (хотя, может, я в FX не настолько разбираюсь, как в ФР). В связи со сложностью применения производных стратегий А.Элдера на FX я все время стремлюсь овладеть более действенным методом анализа - EWA, как на ФР, так и на FX. Я, кстати сделал в начале года блог http://teyder.livejournal.com и начал размещать там свой взгляд на текущую разметку EWA, но меня хватило ненадолго, сейчас планирую снова возобновить ежедневный анализ рынков в блоге. Из-за сложности рынка FX А.Элдер, видимо, и отвергает его для сделок. EWA сложнее, но это того стоит. Хочу заметить, что книга - Four-Hour Workweek - Timothy Ferriss, которая фигурирует в блоге, является классным психологическим уроком из жизни, лишний раз задуматься над тем, что мы живём в виртуальной реальности
   Мне очень нравится, что пишет А.Элдер, книги его очень затягивают (перечитывал несколько раз), всё правильно, всё как по маслу, рынок вокруг этих EMA так и крутится. Прочёл, как-то в интернете, что дядюшка А.Элдер давно уже не занимается трейдингом, а зарабатывает на жизнь своими учебными материалами и пособиями. Меня не очень впечатлила эта новость.
   У меня иногда бывает дипрессия (правда я пока не очень понимаю, что конкретно нужно вкладывать в это слово), из-за того, что я хочу всё знать, видимо из-за неё я прекратил обновлять ЖЖ.
   А то, что 2% от 1млрд = 20 млн рублей - совсем немного, да, думал уже об этом, тем более, диверсификация в пользу. А брать кредит, используя большой капитал, наоборот, незачем, если только играть в шорт, да и 100% капитала на рынке размещать - большой риск. Помню, раньше, по неопытности вступал в сделки с кредитом и стопы не ставил, есть над чем посмеяться и что вспомнить, золотое время, золотой опыт".

   Сергей Азарин, 17 августа 2009:
   "Добрый день, Иван. Не уверен, что теоретический расчёт сбудется на практике, чтобы низвести систему с 60 мин до 5мин и делать на 5мин 60-70% в месяц. Учитывай проскальзывание на ликвидности, стоп-приказ может расширять свои рамки, отсюда увеличиваются убытки и скорость восстановления. Хотя, может, это возможно, не знаю, а возможно, что у кого-то есть такая доходность, кто покупает по минимуму и продаёт по максимуму в твёрдо обозначенном диапазоне... При тестировании, из своего опыта: надо больше обращать внимание на просадки, которые возникают от последней прибыльной сделки, сколько потребуется времени на восстановление. Конечно, время определяет рынок, но некая закономерность всё же есть. Ты же не знаешь точку входа, которая не даст большого убытка, потому делаешь первую сделку как есть, потом вторую, и пошло-поехало по системе, а она, что ни сделка, то минус, минус, минус, сколько таких минусов можно принять, выдержит ли счёт? Хорошо, если две-три убыточные, а если их будет 10-15 подряд? Как быстро восстановится счёт? Вот, что надо учитывать. Это важный момент. И выдержат ли нервы видеть, как уменьшается счёт от якобы доходной системы, которая в теории давала хороший плюс. А вдруг, она начала сбоить, правила изменились, ликвидность и волатильность другие, теперь надо что-то иное, как быть в этом случае? Ловушек при работе с системами очень много. Роботов запускать не советую, у меня есть подозрение, что кукловоды наши навострились работать против алгоритмов роботов, я в чате то и дело встречаю, что у того трейдера робот обнулил счёт, то у другого, а ведь робот пишется на якобы доходной системе, тогда в чём дело? Компании распространили роботов, инвесторы их включили, думая, что заработают деньги, а сами компании начали торговать так, что сбивают программы роботов и самоусиливают движение, и лавина то в одну сторону, то в другую сметает счета инвесторов. Так что, если делать сделки, то самому. А ещё лучше, чтобы понимать свою систему, советую выписывать каждую сделку при тестировании на лист бумаги, в табличку, анализировать, думаю, что ты придёшь к массе интересных выводов. Я в своё время исписал сотни страниц, зато нашёл то, что искал. Записать 60 сделок не так сложно, гораздо сложнее вернуть утраченное. Кстати, если сделаешь свой журнал в обновлении, то могу со своего сайта поставить ссылку, пусть люди читают альтернативный взгляд, если хочешь, конечно же... Кстати, если информация про Элдера правильная, то ты не отворачивайся от авторитетности его книг, а пойми так, - это обычный вопрос денег: если он со своих инвестиций может заработать, например, $300 000 в год, а от лекций $3 000 000, то какой смысл торговать на бирже, терять время и нервы, когда лекционная работа такая приятная и не требует особых трудо затрат. Он может, например, оставаться игроком на недельных графиках, а что - тоже спекулятивная торговля.
   Кстати, почти через 10 дней, а именно 28 августа 2006 будет праздник - 3 года с того дня, как мы начали общение, так что - принимай ПОЗДРАВЛЕНИЯ!".


2008 | или в начало страницы | или к общему содержанию

© Сергей Азарин, 2009-2015.